شتابگیری USD/INR در سایه انتظار کاهش نرخ بهره RBI
دوشنبه در نشست آسیایی روپیه هند تضعیف شد. افزایش قیمت نفت و پیشبینی کاهش نرخ بهره بانک مرکزی هند (RBI) بر روپیه فشار میآورد، اما آمار قویتر رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) ممکن است از افت بیشتر آن جلوگیری کند. معاملهگران در انتظار گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM ایالات متحده برای ماه مه هستند که قرار است روز دوشنبه منتشر شود و این گزارش میتواند پیشزمینه مهمی برای تصمیم نرخ بهره RBI باشد.
روپیه هند در روز دوشنبه افت خود را ادامه داد. افزایش قیمت نفت خام ارزش این ارز را کاهش میدهد، چرا که هند سومین مصرفکننده بزرگ نفت در جهان است و رشد بهای نفت معمولاً اثر منفی بر ارزش روپیه دارد. علاوه بر این، انتظار برای سومین کاهش متوالی ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره توسط RBI به منظور تحریک رشد میتواند از افزایش طولانیمدت روپیه جلوگیری کند.
با این حال، گزارش خوشبینانه رشد ۷.۴ درصدی GDP هند در فصل اول سال مالی ۲۰۲۵ میتواند با جذب جریانهای سرمایهگذاری و بهبود احساسات بازار، به تقویت بازار سهام و روپیه کمک کند.
در چشمانداز پیش رو، معاملهگران به گزارش PMI بخش تولید ISM آمریکا برای ماه مه توجه دارند که امروز منتشر میشود. همچنین روز جمعه تصمیم نهایی RBI درباره نرخ بهره و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) آمریکا در کانون توجه خواهند بود. علاوه بر این، مذاکرات تجاری بین ایالات متحده و هند که انتظار میرود تا پاییز به پایان برسد، از دیگر مواردی است که باید پیگیری شود. مهلت ۹۰ روزه معافیت تعرفه ۲۷ درصدی ترامپ بر کالاهای هندی در ۹ ژوئیه به پایان میرسد.
اقتصاد هند در فصل اول سال مالی ۲۰۲۵ رشد ۷.۴ درصدی نسبت به سال قبل داشت که بالاتر از پیشبینی تحلیلگران مبنی بر ۶.۷ درصد و رشد فصل قبل ۶.۲ درصد بود. با این حال، رشد فعلی از اوج ۹.۲ درصد در سال مالی ۲۰۲۳-۲۴ فاصله گرفته است.
سرمایهگذاری مستقیم خارجی خالص (FDI) به هند در سال مالی ۲۰۲۴-۲۵ به ۳۵۰ میلیون دلار کاهش یافت که پایینترین سطح در دو دهه گذشته است. افزایش سرمایهگذاری خارجی خروجی و بازگشت سود شرکتهای هندی باعث شد جریان ورودی سرمایه کاهش یابد. روپیه هند این فصل ضعیفترین عملکرد را در آسیا داشت و احتمالاً ادامه این روند تا زمانی که RBI بخواهد از کاهش ذخایر ارزی خود جلوگیری کند ادامه خواهد داشت.
ذخایر ارزی هند تا ۲۳ مه حدود ۶۹۳ میلیارد دلار بود که نسبت به اوج ۷۰۵ میلیارد دلاری سپتامبر سال گذشته کاهش یافته است. شاخص بهای مصرف شخصی (PCE) آمریکا در آوریل ۲.۱ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت که کمتر از ۲.۳ درصد ماه مارس و کمتر از پیشبینی ۲.۲ درصد بازار بود.
روپیه برای پنجمین روز متوالی در محدوده منفی معامله میشود. با این حال، جفت USD/INR در نمودار روزانه زیر میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA) قرار دارد که نشان میدهد مسیر مقاومت کمتری به سوی پایین وجود دارد. در کوتاهمدت، تثبیت قیمت نیز محتمل است و شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) در حوالی خط میانی قرار دارد.
این جفت ارز در سطح حمایتی اولیه ۸۴.۷۸ (کمترین نقطه ۲۶ مه) قرار گرفته است. شکست زیر این سطح میتواند به کاهش تا ۸۴.۶۱ (کمترین نقطه ۱۲ مه) و سپس هدف روانی ۸۴.۰۰ منجر شود. در سمت مقابل، محدوده مقاومتی ۸۵.۵۵–۸۵.۶۵ که متناظر با EMA ۱۰۰ روزه و سقف کانال روند است، مانع اصلی صعود خواهد بود. در صورت ادامه خرید، سقف بعدی ۸۶.۱۰ (بیشترین نقطه ۲۲ مه) خواهد بود.
