نگرانیها از بدهی شرکتهای خزانه بیت کوین اغراقشده است
گالکسی دیجیتال نگرانیها دربارهٔ اینکه انفجار بار بدهی شرکتهای خزانه بیت کوین ممکن است مرحلهی بعدی بازار نزولی را رقم بزند، کماهمیت جلوه داده است.
در پستی در ایکس (توییتر سابق) که روز چهارشنبه منتشر شد، الکس تورن، رئیس بخش تحقیقات گالکسی، گفت که نگرانیها دربارهٔ بدهی «اغراقشده» هستند.
او افزود: «میدانم برخی نگران شرکتهای خزانه بیت کوین و تبدیل شدن بدهیشان به یک مشکل هستند، اما در حال حاضر فکر میکنیم این ترسها اغراقشدهاند.»
تورن همچنین خاطرنشان کرد که مسئله اکنون نگرانی بزرگی نیست، چون بیشتر سررسید بدهیها از سال ۲۰۲۷ آغاز میشود.
بهطور مشخص، بیشتر تحلیلگران شرکت استراتژی مایکل سایلور (که قبلاً میکرواستراتژی نام داشت) را بهعنوان عامل ریسک برجسته کردهاند، با توجه به بدهی عظیمی که برای خرید ذخایر ۵۸۰٫۹ هزار واحد بیت کوین خود بهکار گرفته است.
شایان ذکر است که استراتژی، همراه با سایر شرکتهای عمومی مثل مارا، مجموعاً ۳٫۶۵٪ از کل عرضهی بیت کوین را در اختیار دارند که در صورت ورشکستگی، خطر بزرگی برای بازار ایجاد میکند.
طبق نظر یکی از کاربران: «شرکتهای خزانه بیت کوین مانع یک بازار نزولی جدید نخواهند شد؛ بلکه دلیل وقوع مجدد آن در این چرخه هستند.»
در مقابل، بحثهایی مطرح شده که این شرکتها ممکن است به کاهش تأثیر افت شدید بعدی بیت کوین کمک کنند. در واقع، اخیراً تحلیلگران برنشتاین پیشبینی کردند که این شرکتها تا سال ۲۰۲۹ میتوانند ۳۳۰ میلیارد دلار ورودی پول به این دارایی وارد کنند.
اما برخی شک دارند که نسخههای کپی جدید استراتژی بتوانند یک بازار نزولی را تاب بیاورند.
در اینباره، مکس کایزر، مشاور بیت کوین السالوادور به رئیسجمهور نایب بوکله، گفته است: «سایِلور هرگز نفروخت و به خرید ادامه داد، حتی وقتی پوزیشن بیت کوینش زیر آب بود. فکر کردن به اینکه نسخههای کپی جدید استراتژی خزانه همان انضباط را خواهند داشت، ابلهانه است.»
هشدار مشابهی را جفری کندریک، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال استاندارد چارترد، بهصورت نامهای به مشتریان این هفته مطرح کرد و نوشت: «خزانههای بیت کوین فعلاً به فشار خرید بیت کوین اضافه میکنند، اما ما ریسک معکوس شدن این روند در طول زمان را میبینیم… آنها ممکن است به منبع فشار نزولی قیمت و نوسانات تبدیل شوند.»
گزارش گالکسی دیجیتال نگرانیها را دربارهٔ بدهی شرکتهای خزانه، بهویژه استراتژی، تأیید کرد: «تا ۲۷ مه، حداقل ۱۲٫۷۰۳ میلیارد دلار بدهی معوقه توسط شرکتهای خزانه بیت کوین بهدوش کشیده میشد. استراتژی با ۸٫۲۱۴ میلیارد دلار بیشترین بدهی معوقه را دارد که ۶۴٫۶۶٪ از کل بدهی مشاهدهشده را تشکیل میدهد.»
با این حال، گزارش تأکید کرد که بیشتر بدهیهای استراتژی در بازهٔ ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰ سررسید میشوند و نباید در میانمدت مشکلساز شوند.
