کاهش سهماههٔ دارایی مؤسسات در ETF بیت کوین برای اولین بار
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین که تحت نظارت سرمایهگذاران نهادی قرار دارند، در اوایل سال ۲۰۲۵ کاهش یافتند و برای اولین بار از زمان راهاندازی ETFهای نقدی آمریکا شاهد افت سهماهه بودند.
بر اساس گزارش تازهای از کوینشیرز، میزان در معرض بودن سرمایهگذاران نهادی نسبت به بیت کوین (BTC) از ۲۷٫۴ میلیارد دلار در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ به ۲۱٫۲ میلیارد دلار در سهماهه اول ۲۰۲۵ کاهش یافت که نشاندهنده افت ۲۳٪ طی این دوره است.
این گزارش که بر اساس مستندات شرکتها در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تنظیم شده، عمده این کاهش را ناشی از افت ۱۱٪ قیمت بیت کوین در مقایسه با فصل قبل دانسته و نه کاهش در اندازه موقعیتها. با این حال، بسیاری از سرمایهگذاران داراییهای خود را کاهش دادند که نشاندهنده ترکیبی از تأثیر ارزشگذاری و فروش فعال است.
استثنای قابلتوجه در این روند در میان مدیران حرفهای سرمایه، مشاوران مالی بودند که در سهماهه اول ۲۰۲۵ مقداری به داراییهای بیت کوین خود افزودند.
براساس این تحلیل، سهماهه گذشته بیشتر تحتتأثیر پذیرش بیت کوین توسط شرکتها برای اهداف خزانهداری و ذخیره بود تا خرید ETF توسط مدیران حرفهای سرمایه؛ امری که نشاندهنده گذار به سمت استراتژیهای پسانداز بلندمدت به جای تاکتیکهای سود کوتاهمدت است.
در ۳۰ مه، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) بلکراک بزرگترین روز خروج سرمایه خود را ثبت کرد؛ بهطوریکه بیش از ۴۳۰ میلیون دلار پس از ۳۱ روز کاهشناپذیرِ جریان ورودی خارج شد.
شرکتهای خزانهدار بیت کوین بهصورت جمعی بیش از ۱٫۹۸ میلیون BTC را در پایان سهماهه در اختیار دارند که بر اساس گزارش کوینشیرز، افزایش ۱۸٫۶٪ از ابتدای سال را نشان میدهد.
دادههای SaylorTracker نشان میدهد که شرکت Strategy، پیشتاز در خزانهداری بیت کوین، در ۲۸ آوریل ۱۵٬۳۵۵ BTC خریداری کرده و در ۱۷ هفته از ۲۰ هفته منتهی به ژوئن ۲۰۲۵ اقدام به انباشت BTC کرده است.
در عین حال، جریانهای ETF در نیمه اول ۲۰۲۵ متنوع بودهاند و اخبار کلان اقتصادی تیترمحور، احساسات سرمایهگذاران را دستخوش تغییر کرده است. در حالی که بسیاری از مدیران دارایی در ابتدا از داراییهای پرریسک به گزینههای سنتی امنتر مانند اوراق بهادار دولتی آمریکا مهاجرت کردند، افزایش بازده اوراق حاکی از تضعیف اعتماد به این پناهگاهها است.
برخی تحلیلگران پیشبینی میکنند سود بلندمدت بیت کوین ممکن است از بازار ضعیفتر اوراق قرضه آمریکا ناشی شود و لزوماً بهخاطر جریان ورودی ETFها نباشد.
