کاهش غافلگیرکننده ۵۰ واحد پایهای نرخ بهره توسط RBI و عقبنشینی USD/INR
روپیه هند روز جمعه در برابر دلار آمریکا کمی تقویت شد، با وجود کاهش غافلگیرکننده ۵۰ واحد پایهای نرخ بهره توسط بانک مرکزی هند (RBI). این کاهش که فراتر از انتظارات بازار بود، تا پیش از انتشار گزارش مشاغل غیرکشاورزی آمریکا، گرینبک را تحتالشعاع قرار داد.
در زمان نگارش این مقاله، USD/INR حوالی ۸۵٫۷۳ معامله میشود که نشاندهنده کاهش نزدیک به ۰٫۳۰ درصد در روز است. این جفت ارز پس از آنکه در میانه روز به ۸۶٫۰۰ رسید، مجدداً به سمت کف پنجشنبه عقبنشینی کرد.
جزئیات تصمیم سیاست پولی RBI
بانک مرکزی هند روز جمعه با کاهش ۵۰ واحد پایهای نرخ ریپو به ۵٫۵۰ درصد بازارها را غافلگیر کرد؛ در حالی که بازارها انتظار کاهش ۲۵ واحد پایهای را داشتند. این سومین کاهش متوالی نرخ بهره در سال جاری است و نشاندهنده دغدغه فزاینده بانک مرکزی برای تحریک تقاضای داخلی و حمایت از رشد اقتصادی است.
علاوه بر کاهش نرخ ریپو، RBI نسبت ذخیره قانونی نقدی (CRR) را ۱۰۰ واحد پایهای به ۳ درصد کاهش داد تا نقدینگی تازهای به نظام بانکی تزریق شود. در کنفرانس خبری، سانجای مالهوترا، فرماندار RBI، تأکید کرد که پیشرانش شلسازی پولی بهترین راه برای حفظ تکیهگاه اقتصاد در حالی است که تورم همچنان در محدوده هدف قرار دارد.
پروژکشنهای بهروز شده RBI نشان میدهد که انتظارات تورمی برای سال مالی ۲۰۲۶ به ۳٫۷ درصد کاهش یافته و بانک مرکزی انعطاف بیشتری برای کاهش هزینههای استقراض پیدا کرده است. با وجود تغییر موضع از «سهلگیرانه» به «خنثی»، لحن کلی جلسات نشان میدهد که در صورت نیاز، امکان کاهش مجدد نرخ بهره وجود دارد.
پیشبینی رشد و تورم
بانک مرکزی هند پیشبینی رشد تولید ناخالص داخلی سال مالی ۲۰۲۶ را در سطح ۶٫۵ درصد حفظ کرد که ناشی از تقاضای قوی داخلی و جو سرمایهگذاری مساعد است. براساس برآوردهای فصلی شاخص قیمت مصرفکننده، نرخ تورم به تدریج طی سال بالا خواهد رفت اما در محدوده هدف ۲ تا ۶ درصد باقی میماند: ۲٫۹ درصد در فصل اول، ۳٫۴ درصد در فصل دوم، ۳٫۹ درصد در فصل سوم و ۴٫۴ درصد در فصل چهارم.
علاوه بر اصلاحات ریپو و CRR، RBI نرخ تسهیلات سپردهگذاری ثابت (SDF) را به ۵٫۲۵ درصد کاهش داد و هم نرخ تسهیلات حاشیهای (MSF) و هم نرخ بانکی (Bank Rate) را به ۵٫۷۵ درصد رساند تا بانکها تشویق به کاهش نرخ تسهیلات و بهبود جریان اعتباری شوند.
واکنش بازارهای سهام و ارز
بازارهای سهام هند پس از اعلامیه RBI صعود کردند و سرمایهگذاران از لحن حمایتی رشد و تزریق نقدینگی خوشحال شدند. شاخص BSE Sensex با جهش ۷۴۶ واحدی به ۸۲٬۱۸۸ رسید و Nifty 50 با افزایش ۲۵۲ واحد به بالای ۲۵٬۰۰۰ واحد بسته شد.
در سوی دیگر، دادههای اخیر آمریکا نشان میدهد اقتصاد ممکن است نشانههایی از کندی را تجربه کند. شاخص PMI خدمات ISM در ماه می به ۴۹٫۹ تنزل یافت که نشاندهنده انقباض جزئی در بخش خدمات است و تعداد درخواستهای بیمه بیکاری هفتگی به ۲۴۷٬۰۰۰ افزایش یافت که بالاترین رقم از اکتبر به شمار میرود.
شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز در روز جمعه با اندکی صعود حوالی ۹۸٫۹۲ معامله شد، زیرا سرمایهگذاران با احتیاط منتظر گزارش مشاغل غیرکشاورزی ماه می هستند. قدرت خفیف دلار نشاندهنده تردیدها درباره چشمانداز اقتصادی آمریکا و رویکرد منتظر-ببین بازار است.
تحلیل فنی USD/INR
پس از کاهش ۵۰ واحد پایهای نرخ بهره توسط RBI، USD/INR از ۸۶٫۰۰ عقب نشست و هماکنون حوالی ۸۵٫۷۳ معامله میشود. این جفت ارز درست زیر مقاومت کلیدی ۸۶٫۰۰ قرار گرفته است و نتوانسته بارها بالاتر رود.
خط روند صعودی کوتاهمدت از اوایل ماه می تا کنون حمایت پایداری از قیمت کرده است. میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA) در سطح ۸۵٫۶۳ نقش حمایتی اضافی دارد. بسته شدن روزانه زیر این EMA میتواند راه را برای اصلاح عمیقتر تا ۸۵٫۳۰ و حتی ۸۵٫۰۰ هموار کند.
در سمت مومنتوم، شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۵۳٫۵ ثابت مانده که نشان میدهد فضای لازم برای حرکت در هر جهت بدون سیگنال بیشخرید یا بیشفروش وجود دارد. همچنین شاخص MACD در محدوده صعودی است و خط MACD بالای خط سیگنال قرار دارد که نشاندهنده گرایش صعودی نهفته است.
یک شکست قطعی بالای ۸۶٫۰۰ میتواند اهداف سقفهای آوریل زیر ۸۷٫۰۰ را در دسترس قرار دهد، در حالی که عدم حفظ حمایت خط روند صعودی ممکن است تمایل بازار را به نفع تقویت روپیه تغییر دهد.
