افزایش قیمت بیت کوین؛ آیا گاوهای بازار میتوانند سقف ۱۱۰ هزار دلار را بشکنند؟
بیت کوین (BTC) طی بازه زمانی ۷ تا ۹ ژوئن ۳٫۵ درصد رشد کرد و به نزدیکی سطح ۱۰۸٬۵۰۰ دلار رسید. با وجود این رشد اخیر، معاملهگران حرفهای همچنان محتاط عمل میکنند که این موضوع در شاخصهای بازار مشتقات بیت کوین نیز مشهود است. تنشهای اقتصاد کلان همچنان ادامه دارد و بیت کوین ارتباط قویای با بازار سهام پیدا کرده که همین موضوع پتانسیل رشد کوتاهمدت این ارز را محدود کرده است. برخی تحلیلگران معتقدند با افزایش سقف بدهی دولت آمریکا تا ۴ تریلیون دلار، بیت کوین میتواند تا ۱۵۰ هزار دلار نیز رشد کند. با این حال، دادههای بازار آتی نشان میدهد فعلاً تردیدهایی وجود دارد که احتمالاً ناشی از سیگنالهای اقتصادی منفی و سوءتفسیر از شوک عرضه احتمالی بیت کوین است.
از ۶ ژوئن تاکنون، پرمیوم معاملات آتی بیت کوین حول ۵ درصد باقی مانده که برای بازارهای بیطرف معمول است. این افزایش قیمت هنوز نتوانسته اعتماد قابل توجهی در میان معاملهگران ایجاد کند. با این حال، نمیتوان گفت که ارزیابیها به طور کامل منفی است؛ بهویژه اکنون که بیت کوین تنها ۳ درصد با اوج تاریخی ۱۱۱٬۹۶۵ دلاری خود در ۲۲ مه فاصله دارد. این افزایش قیمت اخیر ناشی از سفتهبازی بیش از حد نبوده که نشانهای از پایه قوی بازار است. با این حال، اگر نگرانیها درباره رکود اقتصادی ادامه یابد، بعید است بیت کوین بتواند سطوح بالای ۱۱۰ هزار دلار را حفظ کند، مخصوصاً با توجه به ارتباط فعلی با بازار سهام.
در حال حاضر ارتباط بیت کوین با شاخص S&P 500 به ۸۲ درصد رسیده است؛ به این معنا که این دو دارایی در جهات مشابه حرکت میکنند. این روند در چهار هفته اخیر ادامه داشته است. اگرچه این همبستگی در ۹ ماه گذشته نوسان داشته است، اما اکثر سرمایهگذاران همچنان بیت کوین را به عنوان یک دارایی ریسکی و نه حفاظتی میبینند. نگرانی سرمایهگذاران با نمونههایی در گذشته که تشدید جنگ تجاری آمریکا به کاهش ارزش تقریباً همه داراییها (از جمله سهام، نفت و بیت کوین) منجر شد، تقویت شده است. با این حال، بیت کوین دقیقاً برای همین دوران عدم اطمینان مالی طراحی شده است. اگر اعتماد به ثبات مالی آمریکا کاهش یابد، ممکن است نگرشها به نفع بیت کوین تغییر کند.
نسبت لانگ به شورت در پلتفرم OKX نشان میدهد که موقعیتهای لانگ چهار برابر موقعیتهای شورت هستند. در گذشته، این نسبت در شرایط خوشبینی بیش از حد، بالای ۲۰ قرار میگرفت و سطوح زیر پنج به نفع لانگها، معمولاً سیگنال نزولی بوده است. با این حال، هیچ یک از این شاخصها نشان نمیدهند که بازیگران بزرگ بازار یا سازندگان بازار آماده ریزش قیمت بیت کوین باشند. اگر اطمینان سرمایهگذاران به توان دولت آمریکا در مدیریت بدهی افزایشیافته کاهش یابد، ممکن است سرمایهها از اوراق خزانه به سمت بیت کوین حرکت کنند. برخلاف شاخص S&P 500 که ارزش بازار ۵۰ تریلیون دلاری دارد یا طلا که ۲۲٫۵ تریلیون دلار ارزش دارد، بیت کوین حتی با جذب بخش کمی از این سرمایههای خروجی، میتواند به بالای ۱۵۰ هزار دلار برسد.
در کوتاهمدت، تا زمانی که دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی باقی بماند، قیمت بیت کوین همچنان در معرض فشار نزولی است؛ به خصوص اگر رکود اقتصادی تأیید شود. بنابراین نگرانی کنونی درباره جنگ تجاری جهانی و اثرات ماندگار نرخ بهره بالا، احتمالاً سقف صعود بیت کوین را در آینده نزدیک محدود خواهد کرد.
