انتخاب محل ثبت صندوق ارز دیجیتال: اتحادیه اروپا یا بریتانیا؟
مقررات مرتبط با داراییهای دیجیتال به سرعت در حال تغییر است تا شفافیت و ایمنی را برای همه فعالان بازار تضمین کند. این موضوع بهویژه در اروپا پررنگتر شده، جایی که دو مدل نظارتی متفاوت شکل گرفته است. در یکسو اتحادیه اروپا با مقررات MiCA قرار دارد که چهارچوبی دقیق برای هر ۲۷ کشور عضو ارائه میدهد. در سوی دیگر، بریتانیاست که پس از برگزیت، هنوز قانون مشترکی همانند MiCA ندارد. بریتانیا با طرح جدید «برنامهای برای تغییر»، تلاش دارد بهترین مکان جهان برای نوآوری باشد و هماکنون روی وضع قوانین جدید جهت حمایت بیشتر از مردم و رشد بازار رمزارزها کار میکند.
تفاوت رویکردها و پیامدهای آن برای مدیران صندوق
این تفاوتها میتواند باعث ایجاد چالشهایی برای مدیران صندوق شود. آنها باید تصمیم بگیرند که از قطعیت قانونی ارائهشده توسط اتحادیه اروپا و MiCA استفاده کنند یا به تغییرات آیندهنگرانه بریتانیا اعتماد نمایند. مقررات MiCA شفافیت قابلتوجهی برای فعالیتهای رمزنگاری در اتحادیه اروپا ایجاد کرده است. اکنون این چهارچوب، یکپارچگی و هماهنگی بین تمام کشورهای عضو به وجود آورده و یکی از مزیتهای بزرگ آن مکانیسم پاسپورتینگ است. این مزیت باعث میشود یک ارائهدهنده خدمات دارایی رمزنگاری، پس از دریافت لایسنس MiCA، بتواند به سادگی در همه کشورهای اتحادیه اروپا فعالیت کند.
مزایای MiCA و آینده بازار رمزارز در اتحادیه اروپا
قبلاً راهاندازی کسبوکار در کشورهای دیگر اتحادیه اروپا نیازمند تاییدات مجدد و ماهها پیگیری قانونی بود؛ اما اکنون با یک مجوز، شرکت میتواند در سراسر اروپا فعالیت کند و هزینه و زمان قابل توجهی صرفهجویی میشود. این روند، فرآیند گسترش کسبوکار را تسهیل و جذابیت سرمایهگذاری در اروپا را افزایش داده است.
رویکرد بریتانیا و فرصتهای جدید
در آنسوی کانال، بریتانیا رویکردی منعطفتر اما تاحدی پراکنده دارد. بریتانیا هنوز قانونی همانند MiCA تدوین نکرده اما قصد دارد رمزارزها را در سیستمهای مالی فعلی خود بگنجاند. قوانین جدیدی که تحت برنامه «برنامهای برای تغییر» تدوین میشوند، اولین قوانینی هستند که مقررات رسمی برای حوزه رمزنگاری در بریتانیا ایجاد میکنند. هدف اصلی این کشور، حمایت از کاربران ارز دیجیتال از طریق تدوین قوانین شفاف افشای ریسک و شرایط خدمات است.
پتانسیل عظیم و همکاری بریتانیا با آمریکا
با توجه به اینکه رمزارزها میتواند ۵۷ میلیارد پوند (۷۷ میلیارد دلار) به اقتصاد بریتانیا بیافزاید، این قوانین جدید میتواند تاثیر زیادی بر وضعیت رمزارزها در بریتانیا بگذارد. ضمن آنکه بریتانیا در حال مذاکره با آمریکا برای راهاندازی محیط آزمایشی مشترک (sandbox) جهت تست محصولات جدید رمزارزی است که نوآوری و آزمایشگری را تشویق میکند.
محل ثبت صندوق؛ استراتژیها و ملاحظات کلیدی
برای صندوقهای رمزارز، انتخاب محل ثبت فقط یک سوال حقوقی نیست بلکه تصمیمی راهبردی محسوب میشود. MiCA با تعریف یک رژیم واحد صدور مجوز برای ارائهدهندگان خدمات دارایی رمزارزی، فضای باثباتتری برای تطبیق قانونی فراهم نموده و میتواند مزیت رقابتی مهمی برای اروپا باشد. این موضوع به ویژه بر صندوقها و شرکتهایی که به دنبال فعالیت فرامرزی یا جذب سرمایهگذاران نهادی هستند، اهمیت دارد.
لوکزامبورگ و فرصتهای جدید در اروپا و بریتانیا
لوکزامبورگ با سابقه قوی در مدیریت مالی و تدوین مقررات مناسب، گزینهای هوشمندانه برای ثبت صندوقهای رمزارز تحت MiCA در اتحادیه اروپا است. از سوی دیگر، بریتانیا با رویکرد منعطف و محیط نظارتی آزمایشگاهی ممکن است محل مناسبی برای شرکتهای نوآور و فعال در فینتک باشد. در صورتی که بریتانیا بتواند در آینده بین نوآوری و حمایت سرمایهگذار تعادل برقرار کند، میتواند به قطب اصلی DeFi تبدیل شود.
آینده قانونگذاری: مکمل یا رقیب؟
در مجموع، رقابت بین اتحادیه اروپا و بریتانیا در زمینه قانونگذاری رمزارز شاید به جای رقابت، مکمل یکدیگر باشند و نقش مهمی در شکلدهی آینده داراییهای دیجیتال ایفا کنند. هرکدام مزایا و ویژگیهای منحصر به فرد خود را دارند و انتخاب هر یک، بستگی به راهبرد و اهداف صندوقهای رمزارز دارد.
