احتیاط در بازار طلا همزمان با تصمیمگیری فدرال رزرو و تنشهای خاورمیانه
طلای جهانی (XAU/USD) در روز چهارشنبه در نزدیکی ۳٬۳۸۵ دلار ثابت مانده است و همچنان تحت تاثیر تنشهای ژئوپلیتیکی پایدار و احتیاط سرمایهگذاران قبل از اعلام سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) قرار دارد. در زمان نگارش خبر، قیمت طلا بالای سطح ۳٬۳۸۰ دلار تثبیت شده و معاملهگران منتظر تعیین تکلیف نرخ بهره، پیشبینیهای اقتصادی جدید و لحن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو هستند؛ هر یک از این موارد میتواند موجب نوسان شدید در دلار آمریکا و طلا در ادامه روز شود.
اخیراً اظهار نظرهای دونالد ترامپ، رئیس جمهور پیشین آمریکا، جریانات خرید داراییهای امن نظیر طلا را تقویت کرده است. روز سهشنبه، ترامپ قبل از پایان اجلاس G7 در کانادا به واشنگتن بازگشت تا با اعضای مهم شورای امنیت ملی درباره نقش احتمالی آمریکا در تشدید بحران اسرائیل و ایران دیدار کند. روزنامه والاستریت ژورنال گزارش داد که «حمله نظامی یکی از گزینههای مطرح بود» اما هنوز تصمیم نهایی برای اقدام نظامی گرفته نشده است. ترامپ در شبکه Truth Social نوشت: «اکنون به طور کامل کنترل آسمان ایران را در دست داریم» و بار دیگر خواستار «تسلیم بیقید و شرط» شد. او همچنین ایده آتشبس را رد کرد و گفت به دنبال «پایان واقعی» برنامه هستهای ایران است. این تحولات اضطراب بازارها را افزایش داده و نقش طلا به عنوان دارایی امن را تقویت میکند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، تحلیلگران انتظار دارند فدرال رزرو دستکم تا دو نشست بعدی نرخها را در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه دارد و شانس کاهش نرخ در ماه سپتامبر ۵۸ درصد برآورد میشود. مجموعه پیشبینیهای اقتصادی و نمودار نقطهای جدید، دیدگاه سیاستگذاران نسبت به تورم، رشد اقتصادی و مسیر نرخ بهره تا پایان سال را نشان خواهد داد. سرمایهگذاران هرگونه تغییر در پیشبینی تورم یا نرخ بهره را به دقت دنبال میکنند چرا که مسیر احتمالی کاهش یا افزایش نرخها را تعیین میکند. در آخرین نمودار نقطهای، سیاستگذاران دو بار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را پیشبینی کردند.
لحن جروم پاول در نشست خبری بسیار کلیدی خواهد بود، به ویژه دیدگاه او نسبت به دادههای اخیر و اینکه سیاست فعلی با توجه به افزایش نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی جهانی همچنان مناسب است یا خیر. اگر فدرال رزرو سیگنال کاهش نرخ یا رویکرد انبساطی (داویش) ارائه دهد، ممکن است دلار تضعیف شده و قیمت طلا تقویت شود. در مقابل، موضع انقباضی (هاوکیش) میتواند دلار را تقویت و بر طلا فشار وارد کند.
سیاستهای فدرال رزرو بر هزینههای وامگیری، تمایل به ریسک و قدرت دلار اثر میگذارد و هرگونه تغییر لحن یا پیشبینی میتواند مستقیماً بر تقاضای داراییهای امن مانند طلا موثر باشد. در مواقع بیثباتی اقتصادی یا تشدید ریسکهای ژئوپلیتیکی، طلا به دلیل ارزش ذاتی و عدم ریسک بدهی، جایگاه امنتری برای سرمایهگذاری محسوب میشود؛ به ویژه هنگامی که اعتماد به نظامهای مالی سنتی کاهش مییابد. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی در سه سال گذشته در هر سال بیش از ۱۰۰۰ تن طلا خریداری کردهاند که بیش از دو برابر متوسط دهه پیش است.
در حال حاضر، قیمت XAU/USD نزدیک به سطح روانی ۳٬۴۰۰ دلار قرار دارد و با توجه به تصمیم قریبالوقوع فدرال رزرو و انتشار پیشبینیهای اقتصادی، در محدوده ۳٬۳۸۰ دلار معامله میشود. حمایت فوری از سطح اصلاحی فیبوناچی ۲۳.۶ درصدی در ۳٬۳۷۱ دلار میآید و روند کلی نیز توسط میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه در ۳٬۳۴۶ دلار پشتیبانی میشود. عبور قاطع از سطح ۳٬۴۰۰ دلار میتواند مسیر صعود به محدوده مقاومتی ۳٬۴۴۰ تا ۳٬۴۵۲ که سه روز گذشته جلوی رشد را گرفته است، باز کند. این محدوده، سقف نوسان قیمتی اخیر نیز به شمار میرود.
در سمت نزولی، اگر قیمت به زیر ۳٬۳۷۱ دلار نزول کند، تمرکز به سمت حمایت کلیدی بعدی در ۳٬۳۶۰ دلار و سپس محدوده قیمتی مهم ۳٬۳۲۰ تا ۳٬۳۰۸ دلار معطوف خواهد شد که در آنجا میانگین متحرک ۵۰ روزه و خوشه حمایتی فیبوناچی اهمیت بیشتری به این منطقه میدهند. شکست زیر این مناطق میتواند اصلاح نزولی عمیقتری را رقم بزند. شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۵۶ قرار دارد که بیانگر تمایل صعودی ملایم و امکان رشد بیشتر قیمت در صورت سیاست انبساطی فدرال رزرو است. در مقابل، اگر فدرال رزرو لحن انقباضی خود را تکرار کند، رشد طلا محدود و حتی شاهد فشار فروش خواهیم بود.
